本報記者 向炎濤

京滬高鐵上市步伐越來越近了。10月25日，中(zhōng)國(guó)證監會在官網披露京滬高速鐵路股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下簡稱“京滬高鐵”）首次公(gōng)開發行股票招股說明書，受理(lǐ)京滬高鐵IPO申請。

事實上，早在去年10月份，京滬高鐵就啓動上市事宜，與中(zhōng)信建投證券簽訂了上市輔導協議。今年2月26日，中(zhōng)國(guó)證監會北京監督局披露京滬高鐵首次公(gōng)開發行股票并在主闆上市輔導基本情況表。

根據招股說明書，京滬高鐵拟發行不超過75.56億股，占發行後總股本的比例不超過15%，所募集的資金在扣除發行費用(yòng)後拟全部用(yòng)于收購(gòu)京福安(ān)徽公(gōng)司65.0759%股權，收購(gòu)對價為(wèi)500億元。

日賺近3500萬元

招股書顯示，2008年4月18日，京滬高鐵全線(xiàn)正式開工(gōng)建設，于2011年6月30日建成通車(chē)，正線(xiàn)長(cháng)1318千米，是世界上一次建成裏程最長(cháng)、技(jì )術标準最高的高速鐵路，全線(xiàn)采用(yòng)動車(chē)組列車(chē)運行，設計目标時速為(wèi)350公(gōng)裏/小(xiǎo)時，設計區(qū)間最小(xiǎo)列車(chē)追蹤間隔為(wèi)3分(fēn)鍾。

京滬高鐵縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山(shān)東、安(ān)徽、江蘇四省。截至2019年9月30日，京滬高鐵全線(xiàn)累計開行列車(chē)99.19萬列，累計發送旅客10.85億人次。

連接“京津冀”和“長(cháng)三角”兩大經濟區(qū)，京滬高鐵同時還是最賺錢的高鐵。根據招股書披露，京滬高鐵在2016年、2017年、2018年、2019年1-9月營業收入分(fēn)别為(wèi)262.57億元、295.55億元、311.58億元、250億元；淨利潤分(fēn)别為(wèi)79.03億元、90.53億元、102.48億元、95.2億元。按照今年前三季度淨利潤計算，相當于日賺3487萬元。

從資産(chǎn)總量來看，京滬高鐵無疑也是“巨無霸”。截至今年9月30日，京滬高鐵資産(chǎn)總額1870億元，負債總額273億元，歸屬于母公(gōng)司股東權益1597億元，資産(chǎn)負債率14.62%。

根據招股書披露，目前中(zhōng)國(guó)鐵投持有(yǒu)京滬高鐵49.76%的股權，是京滬高鐵控股股東。而原中(zhōng)國(guó)鐵路總公(gōng)司改制成立的國(guó)鐵集團持有(yǒu)中(zhōng)國(guó)鐵投100%的股權，是京滬高鐵的實際控制人。

《證券日報》記者注意到，京滬高鐵目前共12名(míng)股東，平安(ān)資管和社保基金分(fēn)别為(wèi)京滬高鐵第二和第三大股東，分(fēn)别持有(yǒu)京滬高鐵11.44%和7.15%股份。在京滬高鐵股東名(míng)單中(zhōng)，還包括上海申鐵、江蘇鐵路、南京鐵投、山(shān)東鐵投、天津鐵投等鐵路運輸及投資建設公(gōng)司。

目前，京滬高鐵公(gōng)司是京滬高鐵及沿線(xiàn)車(chē)站的投資、建設、運營主題，通過委托運輸管理(lǐ)模式，委托京滬高鐵沿線(xiàn)的北京局集團、濟南局集團和上海局集團對京滬高鐵進行運輸管理(lǐ)，公(gōng)司主營業務(wù)為(wèi)高鐵旅客運輸。

鐵路混改重要一步

值得注意的是，此次京滬高鐵上市募集資金将全部用(yòng)來收購(gòu)京福安(ān)徽公(gōng)司65.0759%股權，作(zuò)價500億元，收購(gòu)對價與募集資金的差額通過自籌資金解決。

招股書顯示，京福安(ān)徽公(gōng)司由上海局集團和安(ān)徽投資共同發起成立，主營業務(wù)為(wèi)高鐵旅客運輸，是合蚌客專、合福鐵路安(ān)徽段、商(shāng)合杭鐵路安(ān)徽段、鄭阜鐵路安(ān)徽段的投資、建設、運營主體(tǐ)。

截至目前，京福安(ān)徽公(gōng)司股權結構為(wèi)中(zhōng)國(guó)鐵路上海局集團有(yǒu)限公(gōng)司持股54.0769%，中(zhōng)國(guó)鐵路發展基金股份有(yǒu)限公(gōng)司持股23.6836%，安(ān)徽省投資集團控股有(yǒu)限公(gōng)司持股22.2395%。此次京滬高鐵拟收購(gòu)中(zhōng)國(guó)鐵路上海局集團有(yǒu)限公(gōng)司和中(zhōng)國(guó)鐵路發展基金股份有(yǒu)限公(gōng)司合計持有(yǒu)的京福安(ān)徽公(gōng)司65.0759%的股權。

京滬高鐵表示，本次募集資金收購(gòu)京福安(ān)徽公(gōng)司有(yǒu)助于公(gōng)司擴大網絡覆蓋，優化路網結構，發揮路網協同效應，增強骨幹作(zuò)用(yòng)，形成以京滬通道為(wèi)骨架、區(qū)域連接線(xiàn)銜接的高速鐵路網。

業内人士看來，京滬高鐵上市是中(zhōng)國(guó)鐵路混改的重要一步，并加速了鐵路資産(chǎn)證券化步伐。

原中(zhōng)國(guó)鐵路總公(gōng)司經營開發部主任毛秉仁于2018年11月份曾表示，将從六個方面鼓勵社會資本進入鐵路領域。其中(zhōng)就包括：“推動鐵路優質(zhì)資産(chǎn)股改上市，實現産(chǎn)品經營和資本運營聯動發展，将資産(chǎn)資源最大限度的轉化為(wèi)經營創下的資本，通過資本運作(zuò)，體(tǐ)現市場價值，實現社會資本的投資、退出機制。鼓勵社會資本投資的鐵路企業，通過增發股份、股改上市、借殼上市等方式籌集資金，用(yòng)于鐵路建設。”

2018年年底召開的中(zhōng)央經濟工(gōng)作(zuò)會議明确指出要積極推進混合所有(yǒu)制改革，加快推動中(zhōng)國(guó)鐵路總公(gōng)司股份制改造。今年6月18日，中(zhōng)國(guó)鐵路總公(gōng)司改制成立中(zhōng)國(guó)國(guó)家鐵路集團有(yǒu)限公(gōng)司，當日在北京挂牌。

浙商(shāng)證券在研報中(zhōng)指出，在新(xīn)形勢下鐵總改革将會将進一步加速，鐵路資産(chǎn)證券化是鐵總改革的重要手段，京滬高鐵、中(zhōng)鐵特貨IPO 進度将會進一步加快。

目前，國(guó)鐵集團旗下共三家A股上市公(gōng)司，分(fēn)别是大秦鐵路、廣深鐵路、鐵龍物(wù)流。除京滬高鐵外，根據北京證監局9月30日披露，中(zhōng)鐵特貨物(wù)流股份有(yǒu)限公(gōng)司已接受上市輔導，拟在深交所中(zhōng)小(xiǎo)闆上市。